Глобальный кризис (или Новый конец света)

Потери на рынке ипотечных кредитов subprime вызвали значительную реакцию на других финансовых рынках. Масштабы этой реакции могут показаться удивительными, учитывая малый объем американского рынка subprime по сравнению с мировыми финансовыми рынками. Отчасти объяснение чрезмерного эффекта может заключаться в том, что после периода агрессивно-рискованной инвестиционной практики кризис subprime подвиг инвесторов к переоценке кредитных рисков в более широком смысле и сделал их менее склонными брать на себя риск любого типа...

Однако часть объяснения мощного финансового эффекта от шока subprime состоит в том, что он способствовал значительному увеличению неопределенности относительно надлежащей стоимости широкого диапазона финансовых активов, а не только ипотечных кредитов subprime. Например, ипотечные кредиты subprime зачастую объединялись с другими типами кредитов в так называемые структурированные кредитные продукты. Эти инвестиционные продукты ... делились на транши, с различным кредитным качеством. Таким образом, через финансовый инжиниринг, разнообразные сочетания кредитов становились сырьем для нового типа финансовых активов, многие из которых получили высокие рейтинги от кредитных агентств...

Сложность структурированных кредитных продуктов, а также трудность определения стоимости некоторых из базовых активов в этих продуктах, привели к тому, что многим инвесторам пришлось полагаться на оценку этих продуктов рейтинговыми агентствами. Однако, когда потери по ипотечным кредитам subprime выросли до уровней, которые стали угрожать траншам даже с высоким рейтингом, инвесторы начали сомневаться в надежности кредитных рейтингов и стали утрачивать желание держать эти продукты в своих портфелях. Сходные опасения возникли и на рынке коммерческих бумаг, обеспеченных активами (ABCP)". Далее Бернанке рассказал, что специальные фонды, созданные банками для работы на рынке ABCP, столкнулись с трудностями при продаже своих коммерческих бумаг, что вынудило банки взять на свой баланс их активы.

Мало того, что балансы банков разбухли, банки начали нести большие потери из-за резкого обесценения ипотечных кредитов и других активов. Таким образом, в отношении банков также возникла неопределенность оценки стоимости, что нашло отражение в котировках их акций и в других рыночных индикаторах... Сочетание разбухших балансов и неожиданных потерь привело к уменьшению покрытия капитала у ряда банковских институтов. В ответ на это несколько банков решили привлечь новый капитал, и банковская система сохраняет достаточные уровни капитала. Однако в целом эти события побудили банки к защитной политике по отношению к своей ликвидности и емкости баланса и, тем самым, сделали их менее склонными к финансированию других участников рынка, включая другие банки. В результате рынки межбанковского кредита, как overnight, так и с более длительным сроком погашения, периодически оказываются под значительным давлением, со значительным увеличением спрэда между ставками межбанковских кредитов и базовыми ставками. Мы также видим значительные свидетельства того, что банки стали проводить более ограничительную политику при кредитовании компаний и домохозяйств. Более дорогой и менее доступный кредит привнесет, вероятно, сдерживающее воздействие на экономический рост.

к концу 2008 года, американские мощности по производству этанола достигнут примерно 11,4 млрд галлонов в год.
Настойчивая пропаганда этанола и других видов биотоплива привела к возникновению отрасли, зависящей от миллиардных субсидий за счет налогоплательщиков, причем не только в США. В 2005 году мировое производство биотоплива составляло 9,66 млрд галлонов, из которых 45,2 % производилось в Бразилии (из сахарного тростника), а 44,5 % – в Соединенных Штатах (из кукурузы). Мировое производство биодизельного горючего (по большей части в Европе) основывалось на семянах масличных культур и равнялось почти одному миллиарду галлонов.
Рост отрасли означал, что все большая часть урожая кукурузы уходит на нужды крупных предприятий по производству этанола. По некоторым оценкам, этаноловые заводы в течение нескольких ближайших лет поглотят до половины объема собственного производства кукурузы в США. Спрос на этанол приведет в 2007-м к снижению запасов кукурузы до минимального уровня с 1995 года (год засухи), даже несмотря на то, что в 2006-м урожай кукурузы был на третьем месте по величине из всех известных в истории. Может статься, что штат Айова вскоре будет импортировать кукурузы больше, чем экспортирует.
Гигантское количество кукурузы, уходящее на нужды этаноловой отрасли, ощутимо отражается на пищевой промышленности. (На долю Соединенных Штатов приходится около 40 % всего мирового производства кукурузы и более половины ее общего экспорта.) В марте 2007 года цена на кукурузные фьючерсы превысила 4,38 доллара США за бушель, побив десятилетний рекорд. Цены на пшеницу и рис тоже поднялись до максимального уровня за 10 лет. И хотя эти культуры все чаще заменяют собой кукурузу, фермеры стараются засевать ею больше площадей по сравнению с другими злаками.
Такое впечатление, что производители кукурузы достигли нирваны. Этого нельзя сказать о потребителях, особенно в бедных развивающихся странах, которые окажутся под двойным ударом, если цены и на пищевые продукты, и на нефть останутся высокими. Согласно подсчетам Всемирного банка, в 2001-м 2,7 млрд человек в мире жили менее чем на два доллара США в день, а даже незначительное повышение стоимости основных зерновых культур обернется для них катастрофой.
Чтобы наполнить 25-галлоновый бак внедорожника чистым этанолом, требуется 450 фунтов кукурузы, которых по калорийному содержанию хватило бы для пропитания одного человека в течение целого года. Все больше оттесняя мировые запасы продовольственных растительных культур, растущее производство этанола приведет к повышению цен как на бакалейные, так и на основные продукты питания во всём мире. Биогорючее связало между собой цены на нефть и на продовольствие таким образом, что в предстоящие годы это чревато серьезным дисбалансом в отношениях не только между отдельными производителями продовольствия и потребителями, но и между государствами. Проблемы, связанные с бедностью в мире и гарантиями продовольственного обеспечения, потенциально могут обостриться.

Даже крупные экспортеры нефти, которые тратят свои нефтедоллары на импорт продовольствия, например Мексика, не в силах избежать последствий повышения цен на продукты питания. В конце 2006-го цена муки для выпечки маисовых лепешек (тортилий) в Мексике, которая получает 80 % импортной кукурузы из США, выросла вдвое, частично вследствие роста цен на кукурузу в Соединенных Штатах с 2,8 до 4,2 доллара за бушель в течение нескольких предыдущих месяцев. (Цены выросли даже несмотря на то, что на выпечку тортильи идет в основном белая кукуруза, выращиваемая в Мексике, потому что промышленные пользователи импортированной желтой кукурузы, идущей на животные корма и переработанные продукты питания, начали покупать более дешевые белые сорта.) Бурный рост цен стал возможным из-за спекуляции и затоваривания.
В Мексике, где из населения в 107 млн человек примерно половина живет в нищете, тортильи являются основным источником калорий. Поэтому возмущению людей не было предела. В январе 2007 года новый президент Фелипе Кальдерон был вынужден наложить ограничения на цены кукурузных продуктов.
Международный исследовательский институт продовольственной политики (IFPRI) в Вашингтоне обнародовал отрезвляющие оценки потенциальных глобальных последствий растущего спроса на биогорючее. Марк Роузгрант, директор отдела IFPRI, и его коллеги прогнозируют, что при условии сохранения высоких цен на нефть быстрое увеличение мирового производства биотоплива вызовет к 2010-му повышение мировых цен на кукурузу на 20 %, а к 2020 году – на 41 %. Цены на семена масличных культур, в том числе на сою, рапс и подсолнечник, по прогнозам, должны подняться на 26 % к 2010-му и на 76 % к 2020 году, а цены на пшеницу – соответственно на 11 % и 30 %.
В беднейших частях африканского континента (южнее Сахары), а также в Азии и Латинской Америке, где основным продуктом питания является маниока, ожидается ее вздорожание на 33 % к 2010-му и на 135 % к 2020 году. Прогнозируемый рост цен может быть компенсирован при значительном повышении урожайности зерновых или в случае перехода на коммерчески оправданное производство этанола на основе альтернативного сырья (древесина, злаковые травы). Если же политика в сфере биотоплива не претерпит существенных изменений, и то и другое маловероятно.

компания Archer Daniels Midland Company (ADM) – крупнейшего производителя этанола на рынке США.
с конца 1960-х годов ADM позиционировала себя как «всемирный супермаркет» и стремилась создавать стоимость, превращая оптовый товар в более дорогостоящую переработанную продукцию. В 1970-е ADM начала производить этанол и другие продукты влажного размола кукурузы, такие, как высокофруктозная кукурузная патока. Компания быстро превратилась из мелкого игрока на рынке продовольствия в глобальную силу. К 1980 году объем производимого ADM этанола достиг 175 млн галлонов в год, а высокофруктозная кукурузная патока стала вездесущим подсластителем переработанных пищевых продуктов. В 2006-м ADM являлась самым крупным производителем этанола в Соединенных Штатах (более 1,07 млрд галлонов), по меньшей мере вчетверо превосходя ее ближайшего соперника – VeraSun Energy. В начале 2006 года компания объявила о планах по увеличению капитальных инвестиций в этанол с 700 млн долларов до 1,2 млрд к 2008-му и об увеличении производства на 47 %, то есть примерно на 500 млн галлонов к 2009 году.
Своим ростом ADM в значительной степени обязана политическим связям, особенно в среде ведущих законодателей, от которых зависели целевые субсидии на ее продукцию. В бытность сенатором от штата Миннесота немало подобных мер провел вице-президент США Губерт Хэмфри. Сенатор Боб Доул (Республиканская партия, штат Канзас) неутомимо выступал защитником интересов компании в течение всей своей долгой карьеры. Как отмечал почти десять лет назад консервативный критик Джеймс Бовард, почти половина прибыли ADM поступает от продукции, либо субсидируемой, либо протежируемой правительством США.

В Соединенных Штатах и других странах с развитой экономикой индустрию этанола искусственно поддерживают с помощью правительственных субсидий, квот на производство и налоговых кредитов. Высокие цены на нефть в последние несколько лет сделали этанол конкурентоспособным, но правительство США продолжает масштабно субсидировать фермеров, выращивающих кукурузу, и производителей этанола. Прямые субсидии на кукурузу в 2005-м составили 8,9 млрд долларов. Несмотря на снижение этих выплат в 2006–2007 годах по причине высоких цен на кукурузу, скоро их могут затмить сверхщедрые налоговые льготы, гранты и правительственные займы, предусмотренные пакетом законов об энергетике, принятым в 2005-м, и готовящимся законом о фермерстве, который направлен на поддержку производителей этанола.
Федеральное правительство уже предоставляет блендерам этанола налоговую скидку в 51 цент на галлон произведенного этанола, а многие штаты платят еще и дополнительные субсидии. Предполагалось, что потребление этанола в Соединенных Штатах превысит в 2006 году 6 млрд галлонов. (Потребление биодизеля – примерно 250 млн галлонов.) В 2005-м правительство Соединенных Штатов постановило, что необходимо довести потребление биотоплива к 2012 году до 7,5 млрд галлонов в год. В начале 2007-го 37 губернаторов предложили поднять эту цифру до 12 млрд галлонов к 2010 году, а в январе президент Джордж Буш повысил ее еще – до 35 млрд галлонов к 2010-му. Шесть миллиардов галлонов этанола ежегодно необходимы для замены присадки к топливу, известной как МТБЭ (метил – трет – бутиловый эфир), которую снимают с производства в связи с ее загрязняющим воздействием на грунтовые воды.
Европейская комиссия использует законодательные меры и директивы для пропаганды биодизеля, который в Европе в основном производят из семян рапса и подсолнечника. В 2005 году Евросоюз произвел 890 млн галлонов биодизеля, что составляет более 80 % общемирового производства. Посредством прямых и косвенных субсидий общая сельскохозяйственная политика ЕС также содействует производству этанола из смеси сахарной свеклы и пшеницы. Брюссель добивается того, чтобы к 2010-му биотопливо составляло 5,75 % всего автомобильного горючего, потребленного в странах Европейского союза, а к 2020 году – 10 %.
Бразилия, которая на сегодняшний день приблизительно сравнялась по производству этанола с Соединенными Штатами, получает почти весь этанол из сахарного тростника. Как и США, Бразилия начала поиск альтернативных источников энергии в середине 1970-х. Правительство предлагало стимулы, задавало технические стандарты, инвестировало в поддерживающие технологии и продвижение на рынке. Оно распорядилось довести к 2008 году содержание биодизеля в дизельном топливе до 2 %, а к 2011-му – до 5 %. Перед автомобильной промышленностью была поставлена задача наладить выпуск двигателей, способных работать на биотопливе, разработана широкомасштабная стратегия по развитию промышленности и землепользования в целях продвижения биогорючего. Движение ширится и за счет других стран. Под посадки пальм, пригодных для добычи биодизеля, расчищаются и выжигаются обширные территории тропических лесов в Юго-Восточной Азии.
Эта тенденция набирает обороты. Ведь несмотря на недавний спад, многие эксперты предсказывают, что цена на сырую нефть долго останется высокой. Спрос на нефть по-прежнему растет быстрее, чем предложение. Что же касается новых источников нефти, то либо их эксплуатация нередко обходится слишком дорого, либо они находятся в политически нестабильных регионах. В соответствии с последним прогнозом Администрации энергетической информации США, с 2003 по 2030 год мировое потребление энергии вырастет на 71 %, и при этом спрос в развивающихся странах, в частности в Китае и Индии, к 2015-му превысит спрос в странах – членах ОЭСР.
Это будет постоянно подстегивать цены на нефть, что позволит производителям этанола и биодизеля устанавливать значительно более высокую цену на кукурузу и семена масличных культур, чем можно было себе представить еще несколько лет назад. Чем выше окажутся цены на нефть, тем выше поднимутся цены на этанол, оставаясь при этом конкурентоспособными и тем больше производители этанола будут готовы платить за кукурузу. Если цена на нефть вырастет до 80 долларов за баррель, производители этанола будут с легкостью платить за бушель кукурузы дороже пяти долларов.

Он отметил, что в 2030 году, по оценкам, численность населения Китая достигнет 1,5 млрд, что на 200 млн больше, чем в настоящее время. Для того, чтобы обеспечить их питанием ежегодный рост сбора зерновых должен увеличиваться на 100 млн т.
Учитывая возможное сокращение сбора урожая в связи с климатическими изменениями, Китаю придется ежегодно дополнительно собирать 30-50 млн т зерновых, подчеркнул он, для достижения этих целей в Китае необходимо ежегодно увеличивать площадь пахотных земель на 10 млн га. Пока реальной ситуацией в стране является их ежегодное сокращение.
Объем зернопроизводства в Китае в 2030 г. сократится на 5 -- 10 процентов, если не будут приняты меры по противодействию глобальному потеплению, предупредил эксперт.

Впервые за многие годы в самых разных странах мира население оказалось на грани голода. Чтобы преодолеть кризис, мировое сельское хозяйство будет вынуждено перестроиться. Россия имеет хорошую возможность занять в этой новой системе одно из ключевых мест.
На 21% выросли цены на продовольствие в Китае с начала этого года. Резкое подорожание продуктов питания привело к заметному ускорению инфляции в стране, что, похоже, уже начинает сказываться на темпах роста ВВП. Экономический рост замедлился с 11,2% в последнем квартале прошлого года до 10,6% в первом квартале этого года — это самый низкий показатель за последний год.
Страдает не только Китай. Продовольственный кризис вызвал массовые беспорядки почти в тридцати самых бедных странах мира. Острота проблемы достигла такого градуса, что президент Бразилии Лула да Силва на днях заявил, что продовольственный кризис вызван политикой богатых государств, «препятствующих развитию бедных стран». В качестве одной из главных причин кризиса он назвал политику масштабных сельхозсубсидий, проводимую США и Евросоюзом. «Ввергнуть менее развитые страны в нищету и закрыть двери для развития — это неприкрытое преступление против человечества», — заявил Лула да Силва на открытии в бразильской столице 30−й региональной конференции Продовольственной и сельскохозяйственной организации ООН.
По своему влиянию на повседневную жизнь людей продовольственный кризис значительно превзошел американский финансовый кризис. Глава Всемирного банка Роберт Зеллик предупредил, что если ничего не предпринять, то сто миллионов человек в странах Азии и Африки окажутся за чертой бедности и на грани голода.
Совершенно очевидно, что мировая сельскохозяйственная отрасль в ближайшие годы подвергнется серьезной структурной перестройке — в нее будут инвестированы огромные средства, на рынке появятся новые крупные игроки, будут внедряться передовые сельхозтехнологии. Эта перестройка дает российским аграриям отличный шанс.
Удел развитых
В обвинениях Лулы да Силвы есть немалая доля правды. Причиной нынешнего кризиса во многом является сельскохозяйственная система, которая сложилась в мире в последние десятилетия: два крупнейших мировых сельхозпроизводителя, США и ЕС, серьезно дотировали свое сельское хозяйство, это позволяло им продавать свои продукты на мировом рынке по весьма низким ценам.
Так, себестоимость производства пшеницы в Китае превышала цену той же пшеницы на международном рынке, поэтому фермерам было невыгодно ее выращивать, и они продавали свои земли под заводы или переориентировались на выращивание зеленых овощей для продажи на экспорт. То же самое происходило и во многих других странах — Египте, Мексике, Индии.
Теперь, осознав свою абсолютную незащищенность перед лицом надвигающегося голода (в странах третьего мира большой процент населения тратит более половины своего бюджета на пропитание, и рост цен на продукты очень сильно сказывается на их уровне жизни), многие правительства экстренно пересматривают свою политику. Власти увеличивают площади зерновых посевов, пытаются увеличить зерновые запасы, а также начинают выдавать дотации фермерам.
Нынешний кризис развеял миф о якобы существующем свободном рынке, при наличии которого производство продовольствия может быть сосредоточено в нескольких наиболее благоприятных регионах и обеспечивать весь остальной мир. Все национальные правительства убедились в том, что страна должна иметь собственное развитое сельское хозяйство, даже если оно целиком основано на дотациях.
С другой стороны, кризис лишний раз продемонстрировал, что сельское хозяйство сегодня не удел отсталых стран с малообразованным населением, а наоборот — прибыльный высокотехнологичный бизнес. Хороший пример — Голландия. Это промышленно высокоразвитая страна, но и сельское хозяйство в ней является одной из основных отраслей. Сегодня Голландия — третий в мире экспортер сельхозпродукции. Таких результатов голландцам удается достигать за счет того, что они воспринимают сельское хозяйство как синтез технологий и блестящей логистики, над которой они постоянно работают.
Значительно увеличить производство еды могут и многие другие европейские страны, где в последние годы проводилось сокращение числа фермерских хозяйств. В Италии и Испании многие фермеры переоборудовали свои хозяйства под гостиницы и занимались экотуризмом, но теперь ситуация должна измениться, поскольку производить еду станет выгодно.
В Европе есть и другие крупные сельхозпроизводители — Франция, Польша, Венгрия, Румыния. До сих пор все эти страны жестко ограничивались в сельхозпроизводстве, а теперь все они с нетерпением ожидают возможности увеличить объемы производства. Однако резко нарастить объемы производства Европе вряд ли удастся.
Этому будет мешать система квот, которая была введена в 1980−е годы, когда Европа страдала от перепроизводства сельхозпродукции. Квоты собираются отменить после 2015 года, но сделать это будет не так-то просто. Система квот стала важным элементом финансовой системы сельского хозяйства ЕС. Там существует целый рынок квот — квоты сдаются в банк в качестве залога при получении фермерами кредитов, являются элементом их пенсионного обеспечения. Таким образом, европейские правительства столкнулись с тем, что квоты можно лишь постепенно увеличивать, и это будет сдерживать рост сельскохозяйственного производства в Европе.
Три тренда
Нынешний резкий рост стоимости продовольствия предопределили три мощных глобальных тренда.
За последние годы значительно возросли издержки аграриев. За три года вместе с ценой на нефть приблизительно вчетверо выросли цены на бензин и дизтопливо. Столь же сильно возросли транспортные тарифы, которые дают существенную прибавку к конечной цене отличающегося низкой весовой стоимостью продовольствия. С 2003 года в три-четыре раза подорожали основные виды удобрений.
Рост цен на нефть второй раз приводит к росту стоимости продовольствия. Во второй половине прошлого века стоимость продовольствия достигла своего пика в конце 70−х — начале 80−х.
Другая причина — глобальные сдвиги в объемах и структуре спроса на продовольствие. В Индии, Египте, Нигерии, Бангладеш численность населения с 1960 года выросла приблизительно втрое, в то время как площадь пашни оставалась почти неизменной. Похожая ситуация складывается в целом по миру. В 1975 году, когда фактически сложилась просуществовавшая последние три десятилетия система недорогого продовольствия, население мира составляло 4,1 млрд человек. В 2008 году, по оценкам ООН, в мире живет уже 6,7 млрд человек. А к 2025 году мировое население вырастет до 8 млрд. Размер пашни за это время практически не изменился. Государства Ближнего Востока, бедные государства Африки, Южной и Юго-Восточной Азии были вынуждены наращивать импорт продовольствия. Многие плотно заселенные страны приблизились к пределу интенсификации земледелия, тот же Египет по уровню урожайности зерновых и внесения удобрений превзошел США и Японию и приблизился к уровню ведущих европейских стран.
В последние пятнадцать лет спрос начал подстегивать и изменение рациона питания. Богатеющее население Китая и стран Юго-Восточной Азии стало потреблять больше мяса, для получения которого требуется большее количество растениеводческой продукции (на килограмм привеса животных уходит от 3 до 15 кг корма). В Китае с 1980 года потребление мяса выросло с 20 до 50 кг на душу населения. С учетом огромного населения страны это 66,5 млн тонн мяса.
Все это создает дополнительную нагрузку на ресурсы — земельные и водные. Чтобы произвести 1 кг пшеницы, требуется потратить 1–2 тонны воды. Для производства же 1 кг говядины требуется потратить 10–13 тонн воды. При этом ресурсы постоянно сокращаются. «Изменение климата ведет к тому, что часть сельскохозяйственных земель в странах Азии и Африки подвержена эффекту опустынивания и не может больше использоваться. Рост урбанизации в быстрорастущих странах Азии ведет к выводу значительных площадей под городскую застройку. Во многих странах происходит серьезная конкуренция за воду между растущим населением, промышленностью и сельским хозяйством. Ограниченных ресурсов на всех не хватает», — рассказал «Эксперту» научный сотрудник лондонской Школы восточных и африканских исследований Тони Аллен.
И, наконец, развитие рынка биотоплива стало третьим источником роста цен на зерно. «Фермеры прекрасно справились бы с продовольственным кризисом в мире, если бы не бурное развитие биоэнергетики», — говорит вице-президент Российской академии сельскохозяйственных наук Иван Ушачев.
Страны-экспортеры, в особенности Бразилия, США, Германия, за последние несколько лет кратно увеличили производство биомассы для биотоплива. В 2010 году 30% американского урожая кукурузы будет потрачено на производство этанола. ЕС планирует к 2020 году обеспечить 10% потребностей в топливе для транспорта за счет этанола. Субсидированное производство этанола в развитых странах сокращает посевные площади под продовольственными культурами и толкает цены на зерновые вверх. При этом ни в Вашингтоне, ни в Брюсселе не хотят отказываться от программ, обещающих США и ЕС хотя бы частичную «энергетическую независимость».
Что будет с рынком
В течение последнего года цены на основные виды сельскохозяйственного сырья резко выросли. Пшеница подорожала на 130%, соя — почти на 90%, рис — на 80%, кукуруза — на 35%. Общий уровень цен значительно выше, чем средние показатели в середине 90−х. Цены на рис, основной продукт питания во многих странах Азии, оказались на самом высоком уровне за последние десять лет. Во многих странах цена молока и мяса более чем удвоилась.
«Происходящее сейчас оказалось концом весьма продолжительного периода дешевого продовольствия. В последние тридцать лет цены на базовые продукты питания не были ни низкими, ни слишком высокими, оставаясь примерно на стабильном уровне. В реальном выражении цены базовых видов сырья, таких как пшеница, соя или кукуруза, даже немного упали. Но этот период заканчивается. Пока не появится какая-то новая стабильная система, нас ждут периоды волатильности цен и, по-видимому, их дальнейший рост», — рассказал «Эксперту» главный экономист исследовательского центра Global Insight Нариман Беравеш.
В последнее время ажиотаж на рынке несколько спал: как и ожидалось, появление первого урожая на американском рынке привело к некоторому охлаждению ценовой конъюнктуры. Сегодня тонна пшеницы с отгрузкой летом продается на 60–80 долларов дешевле, чем, например, в феврале этого года.
Но это временно. Перед началом сезона цены несколько снижаются — надо распродать остатки старого урожая. Сегодня трейдеры отмечают выброс на рынок нераспроданной пшеницы из Европы, Бразилии, Аргентины. С другой стороны, скачок роста цен в прошлом году был столь резким и значительным, что в этом году, при благоприятных видах на урожай, небольшая ценовая коррекция неизбежна. Но она не превысит 5–10% от зимних цен сезона 2007/08 года.
Для игроков аграрного рынка сегодня основной вопрос заключается в том, когда рынок вновь начнет расти после появления нового урожая.
А цены неизбежно будут плавно расти в течение сезона, поскольку мировой спрос увеличивается (особенно со стороны развивающихся стран), а страны-производители всерьез обеспокоены продовольственной безопасностью и пополнением запасов. Так, в этом году Индия, Египет и Бангладеш объявили о наращивании импорта зерновых.
О сокращении собственного производства в связи с нехваткой пресной воды и об увеличении импорта в страну объявила Саудовская Аравия. Нехватка пресной воды ограничивает развитие производства в крупнейших странах-потребителях — в Индии и Китае.
Российский резерв
У России сегодня появился шанс занять прочные позиции на международном рынке продовольствия, прежде всего это касается торговли зерном. За прошедшие десять лет страна из импортера (в 1998 году было ввезено 20 млн тонн зерна) превратилась в стабильного поставщика зерна на мировой рынок — в этом сезоне мы экспортировали 14 млн тонн.
По данным Российского зернового союза, в этом сезоне Россия стала третьей по объему экспорта пшеницы после США и Канады, опередив такие традиционно доминирующие на продовольственном рынке регионы, как Евросоюз, Аргентина и Австралия. Судя по всему, наращивание присутствия России на мировом продовольственном рынке будет продолжаться.
Многие специалисты аграрного рынка уверены, что у России есть такой потенциал в развитии отрасли, какого нет ни у одной страны мира. В чем он заключается?
Прежде всего у нас есть резерв роста посевных площадей. За последние пятнадцать лет в России, по разным оценкам, было выведено из оборота от 14 до 23 млн га земли, которые могут быть быстро возвращены в оборот. Такого потенциала расширения пашни сегодня не имеет ни один зернопроизводящий регион.
Другой важный фактор — в России пока несопоставимо низкая урожайность зерновых культур. По расчетам аграриев, в этом году она составит 1,8–1,9 тонны с гектара, а в среднем по миру урожайность зерновых составляет 2,8 тонны. Так что в ближайшие годы урожайность в нашей стране будет расти, и происходить это будет по следующим причинам.
Во-первых, за счет улучшения качества посевного материала — сегодня многие компании уже переходят на европейские семена, дальше эта тенденция будет развиваться.
Во-вторых, за счет улучшения технического оснащения сельхозпредприятий. Рынок сельхозтехники динамично растет, производители активно закупают новую технику. Например, Кировский завод в этом году планирует на 25% увеличить объем продаж сельхозтехники российским фермерам.
В-третьих, растут расходы фермеров на удобрения — уже в этом году они выросли на 20%.
В-четвертых, Россия пока не использует генномодифицированные семена и не развивает биотехнологии, но тут ситуация будет меняться. По словам генерального директора Института аграрного рынка Дмитрия Рылько, страны четко делятся по уровню урожайности в зависимости от их вовлеченности в программы развития биотоплива и степени использования генномодифицированного посевного материала. Чем больше страна использует генномодифицированные семена и чем она активнее вовлечена в проекты создания биотоплива, тем выше урожайность выращиваемых культур. Россия так или иначе включится в биотехнологическую гонку, что приведет к росту производства зерновых.
Наконец, в-пятых, благоприятным фактором для развития российского сельхозпроизводства стало изменение климата. Если в других регионах мира оно ведет к разного рода катаклизмам (в Австралии засуха, в Европе ураганы и наводнения), то России, Казахстану и Украине природные аномалии пока лишь на руку.
Что мешает росту
новом сезоне в России ожидают урожай в размере не менее 85 млн тонн зерновых, а по наиболее оптимистическим оценкам — около 90,4 млн тонн, что приблизительно на 10% больше, чем в прошлом. Пшеницы в России планируют собрать 53 млн тонн, ячменя — 18,5 млн тонн.
Столь оптимистичные ожидания обусловлены благоприятным прогнозом погоды и ростом посевных площадей. По данным Российского зернового союза, посевные площади в этом году увеличатся до 48,5 млн га, что на 2,5 млн больше, чем в прошлом году. Больше 5% прироста — это существенно по сравнению со средним увеличением посевных площадей в мире — на 2%.
Российский экспорт в новом сезоне оценивается в 15–16 млн тонн. Если границы для экспорта будут открыты, то у России появляется шанс стать экспортером номер два в мире после США. А совокупный экспорт из стран Черноморского региона (Россия, Казахстан, Украина) может превысить американский экспорт.
На сегодня экспортные возможности России ограничены двумя факторами — неразвитой транспортно-логистической инфраструктурой и политикой государства по сдерживанию инфляции на внутреннем рынке.
Инфраструктура. До недавнего времени отгрузка на экспорт для больших судов была возможна с двух глубоководных портовых терминалов — Новороссийского комбината хлебопродуктов в Новороссийском порту и с небольшого причала в Туапсе. Недавно начал свою работу еще один портовый терминал в Новороссийске — Новороссийский зерновой терминал. Сейчас все наши трейдеры активно включились в борьбу за получение квот на отгрузку зерна с нового терминала в новом сезоне. Квоты будут распределяться в мае через аукцион, и, по словам участников рынка, решающую роль будет играть наличие административного ресурса. Нагрузка на портовые терминалы колоссальная, и с ростом экспорта она будет только усиливаться.
В стране есть еще мелководные порты по загрузке небольших кораблей (3–5 тыс. тонн) — в Азове, Ейске, Таганроге, Ростове; через них проходит около 30% всех экспортных грузов. Однако вряд ли можно ожидать роста грузооборота через мелководные порты: по словам ведущего специалиста по внешней торговле компании «Нидера» Дмитрия Моренкова, в мелкотоннажном сегменте ощущается острая нехватка судов, которые по причине старения повально выбывают из оборота, в связи с чем ставки фрахта непомерно растут.
Не менее острая ситуация складывается с доставкой грузов к портовым терминалам по единственной железной дороге, которая также не справляется с экспортными потоками.
Госрегулирование. В новом сезоне, если не случится большого неурожая, игроки ждут от властей политики разумного баланса между экспортом и обеспечением внутреннего рынка. По словам Дмитрия Рылько, в нынешнем сезоне российские власти более тонко подошли к вопросу регулирования экспорта, чем, например, власти Украины. Российские чиновники все-таки дали возможность отрасли заработать денег и только потом стали ограничивать экспорт. На Украине же с самого начала был введен запрет на вывоз зерна, что привело к уменьшению инвестиций в отрасль, снижению урожайности и сокращению производства.
На состоявшемся недавно Зерновом саммите замминистра сельского хозяйства РФ Андрей Слепнев сказал, что у России есть два пути дальнейшего развития зерновой отрасли: ориентироваться на внутренний рынок и рассматривать экспорт по остаточному принципу или позиционироваться как стабильный игрок на международном рынке. «Мы рассчитываем позиционироваться как крупный игрок на международном рынке», — сказал г-н Слепнев.